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Vous avez déjà lu les notes des cabinets d'avocats. Ceci n'en est pas une de plus. À la place, trois questions :
1. Comment un trust de US$100m devient une note fiscale de US$20.2m.
2. Pourquoi un second passeport ne fait pas de vous un non-résident chinois.
3. Où, concrètement, les familles aux livres désordonnés paient trop.
Une liste de contrôle figure à la fin. Il n'est pas trop tard pour commencer.
Est-ce que cela me concerne ? Trois tests. Si le constituant était résident fiscal chinois au moment de l'apport au trust, oui. Si un bénéficiaire quelconque est résident chinois et reçoit quoi que ce soit, y compris des avantages en nature, oui. Et si quelqu'un dans la structure détient un statut étranger alors que ses intérêts économiques principaux demeurent en Chine continentale, très probablement oui. Et c'est ce troisième test qu'il faut trancher en premier.
Imaginez un family office à Hong Kong, au matin du 25 juillet.
Les notes aux clients étaient arrivées pendant la nuit. De Han Kun, de KPMG, de Morgan Lewis, de partout. Avant la fin de la semaine, ils savaient pour l'essentiel quelles parties de la structure étaient exposées. La question juridique est difficile, mais c'est le genre de difficulté que les conseils chevronnés sont payés à dénouer, et elle se dénouait.
Puis quelqu'un a posé une question, et la salle s'est tue.
Cette position en actions de Hong Kong que nous avons apportée en mars 2023 — à quel prix l'avons-nous achetée, au juste.
Personne ne le savait. Le dépositaire avait changé deux fois, et il y avait eu un transfert entre courtiers à un moment de 2024. La réponse existe, en principe, répartie entre deux banques et la boîte de réception de quelqu'un, sous trois formats de relevés différents.
Ce n'est pas la question juridique qui rend ces 90 jours difficiles. C'est cette question-là.
1. L'impôt suit désormais le trust tout au long de sa vie
Le 24 juillet 2026, le ministère des Finances et l'administration fiscale ont publié l'avis n° 21, entré en vigueur le jour même. C'est le premier texte à traiter directement de l'imposition des trusts offshore en Chine. L'hypothèse ancienne voulait que l'impôt puisse être différé jusqu'à la sortie des fonds. Désormais, chaque événement de la vie d'un trust — l'apport, la détention, la distribution, l'extinction — constitue une déclaration distincte et un calcul distinct, au taux uniforme de 20%.
La disposition que l'on manque : les revenus qui naissent à l'intérieur du trust sont rattachés au constituant et imposés chaque année, même si pas un centime n'est parvenu à quiconque.
Il existe aussi une fenêtre de 90 jours pour régulariser le passé, en remontant jusqu'au 1er janvier 2023. Le texte de l'avis parle de « dans les 90 jours à compter de la date d'entrée en vigueur du présent avis », et les pénalités sont levées à l'intérieur de cette fenêtre. Rien dans l'avis n'empêche l'administration de remonter plus loin ; il serait donc imprudent de tenir 2023 pour une limite ferme lorsque les montants sont importants.
La date de fin n'est en réalité pas indiquée. Compter le 24 juillet comme premier jour donne le 21 octobre ; compter à partir du lendemain donne le 22 octobre. Les deux lectures circulent. Retenez le 21 octobre en interne et faites-le confirmer par votre conseil.
2. Premier test : vous n'êtes peut-être pas non-résident
La première réaction ressemble en général à ceci : j'ai un statut étranger, donc cela ne me concerne pas.
Très souvent, cela vous concerne.
L'avis est clair. Une personne qui a pris une nationalité étrangère, ou qui détient un droit de séjour de longue durée ou la résidence permanente à l'étranger, peut malgré tout être réputée domiciliée en Chine, et donc résidente, si ses intérêts économiques principaux demeurent sur le continent. Le test des 183 jours et le test du domicile subsistent tous deux. La nouveauté, c'est qu'il existe une voie supplémentaire pour basculer du côté du domicile. Un passeport ne clôt pas cette question, et un hukou annulé non plus.
Les plus touchés sont les chefs d'entreprise de Hong Kong et de Taïwan ainsi que les fondateurs de sociétés red chip : le statut à l'étranger, mais les actifs, les revenus, la famille et le contrôle toujours attachés au continent. Si vous êtes également résident fiscal ailleurs, la règle d'arbitrage de la convention fiscale applicable devient la question suivante, et c'est souvent la piste la plus prometteuse.
Quel que soit le résultat, c'est l'affaire des avocats. Mais pour argumenter dans un sens ou dans l'autre, il faut la même matière première : un relevé complet des actifs et des flux, traçable jusqu'à la source, et capable de résister au recoupement. Vous n'argumentez pas sur l'endroit où se trouve votre centre de gravité économique. Vous le prouvez. Et si la réponse est « résident », voici à quoi ressemble l'impôt.
3. Un trust, cinq moments, US$20.2m
Présenté en dollars américains parce que c'est ainsi que la plupart des familles voient leur situation. La déclaration elle-même se fait en renminbi au taux applicable — une tâche à part entière, et l'un des points de la liste ci-dessous. Cet exemple suppose aussi que les revenus du trust ont été distribués et non capitalisés, ils ne viennent donc pas majorer le prix de revient.
L'apport est l'événement isolé le plus lourd, et il devient exigible au moment précis où rien n'a été vendu et où aucune liquidité n'est entrée. Il est en outre exclu de l'étalement sur cinq ans ouvert à l'extinction du trust et au passage de résident à non-résident. Les liquidités doivent être réunies en amont, et cela seul constitue, dans la plupart des familles, une décision du plus haut niveau.
Les revenus au sein du trust sont imposés dans deux catégories qui ne se compensent pas, et les honoraires du trustee, les frais de gestion ainsi que les coûts juridiques et de conseil ne sont pas déductibles. Les distributions ne sont pas imposées deux fois — mais seulement si vous pouvez montrer que ces revenus ont bien été imposés en chemin.
Le changement de statut constitue un acte à part.
Devenir non-résident et mettre fin au trust déclenchent l'un comme l'autre une liquidation réputée réalisée sur des gains que vous n'avez jamais encaissés. Le décès dépend de l'identité de l'héritier : la liquidation n'intervient que si un non-résident hérite, ou si personne n'hérite. Certains y voient des droits de succession déguisés, et c'est en grande partie exact — sauf que la Chine n'a pas instauré de droits de succession, et que le mécanisme est une liquidation, non un impôt sur la succession.
4. Tous ces chiffres sortent de vos livres
Regardez ce sur quoi repose chaque chiffre : un prix de revient prouvé, des revenus annuels ventilés par catégorie, la preuve que l'impôt a été acquitté, un historique de prix de revient sans rupture. Même la question de la résidence finit par ramener à un grand livre complet.
L'avis juridique vous dit quelle disposition s'applique. Ce sont vos livres qui produisent le chiffre qui entre réellement dans la déclaration.
Un conseil chevronné peut arrêter une position défendable sur votre structure en deux semaines. Reconstituer cinq ans de positions et de flux à travers six banques privées, quatre devises, deux transferts de dépositaire et une file de filiales prend quatre mois — et c'est le genre de travail que personne n'aime facturer, ni payer.
Le goulot d'étranglement n'est pas l'avis juridique. Ce sont les livres.
5. Quatre façons dont de mauvais livres augmentent votre impôt
Il ne s'agit pas d'éviter l'impôt. Il s'agit de payer trop. Quand les enregistrements sont mauvais, le chiffre monte, il ne descend pas. La loi elle-même est bien plus généreuse que ce que la plupart des familles peuvent effectivement prouver.
Tous les chiffres ci-dessous sont des exemples composites à titre d'illustration.
Cas 01 — Six comptes, un contribuable, et une perte qui s'évapore
M. Chen est résident fiscal chinois. Son trust détient des actions cotées via deux banques privées, un compte de courtage et une holding aux Îles Vierges britanniques disposant de sa propre relation de dépôt. Une année donnée, les positions technologiques américaines montent et les positions de Hong Kong baissent. Sur l'ensemble de la structure, l'année est légèrement positive.
Le revenu imposable se calcule par contribuable et par année, et les gains et pertes de même catégorie sur la même année devraient se compenser. Mais la déclaration est le plus souvent assemblée compte par compte, parce que les données arrivent ainsi : quatre jeux de relevés dans trois formats incompatibles. La perte ne rencontre jamais le gain. La famille déclare sur une base brute, et cette perte n'est pas non plus reportée sur l'année suivante. Elle disparaît, car les pertes ne sont de toute façon pas reportables.
Ce qui fait baisser l'assiette, c'est la consolidation. Aucun argument juridique n'est nécessaire. Il suffit de pouvoir voir une année, une catégorie, un contribuable, à travers tout, sur une seule vue.
Une remarque de calendrier. Cette compensation n'aide qu'à partir de 2026. Elle n'aide en rien pour les revenus passés déclarés dans la fenêtre de 90 jours : tout ce qui précède le 1er janvier 2026 entre en intérêts et dividendes, sans ventilation par catégorie.
Cas 02 — Des frais de scolarité que personne n'a appelés une distribution
Deuxième famille. Les parents détiennent un statut singapourien et ont constitué le trust. La fille est résidente fiscale chinoise et étudie aux États-Unis. Le trust ayant été doté par des non-résidents, l'événement imposable est la distribution, et la contribuable est la fille.
Trois choses se produisent chaque année, et aucune ne ressemble à une distribution. Le trust règle les frais de scolarité directement à l'université. Elle occupe sans loyer un appartement détenu par une filiale. Un prêt a été consenti en 2024 et reste impayé. Toutes trois sont des distributions réputées effectuées.
Cet exemple suppose qu'elle n'est contribuable nulle part ailleurs. Si elle était également contribuable américaine, un autre corps de règles viendrait s'y superposer et l'analyse changerait.
Cette famille n'a rien dissimulé. Elle ignorait simplement que ces éléments comptaient, et presque personne ne le savait. Mais regardez où se trouvent les preuves : dans les instructions de paiement du trustee, dans les mouvements bancaires de la filiale, dans un solde de prêt que personne n'a regardé depuis 2024. Aucune de ces écritures ne porte la mention « distribution ». Pour les trouver, il faut poser le trust et tout ce qui se trouve en dessous sur une seule vue des mouvements d'argent, puis demander à chaque flux : qui, au bout du compte, en a profité.
Cas 03 — L'impôt a été payé, mais impossible de le prouver
Les impôts étrangers qui ont la nature d'un impôt sur le revenu des personnes physiques sont imputables, et la plupart des portefeuilles en regorgent. Mais l'imputation est plafonnée par pays et par catégorie, et elle dépend de la détention du justificatif de paiement. Ce justificatif est éparpillé dans des dizaines de relevés mensuels qui n'ont jamais été conçus pour être additionnés. Sans ce total, l'imputation ne diminue pas. Elle est perdue.
L'impôt a bien été payé. Il ne manque que le document qui le prouve.
Cas 04 — Une déduction ne vaut que ce que vous pouvez prouver
Retour à la question qui avait fait taire la salle.
La loi impose la valeur de marché diminuée du prix de revient et des frais raisonnables. C'est conçu en votre faveur, puisqu'elle frappe le gain et non le brut. Mais si le prix de revient ne peut être prouvé, ce chiffre ne vous appartient plus : l'administration peut confier l'évaluation à un organisme public de certification des prix.
L'avis ne dit pas que vous serez imposé sur le brut faute de pouvoir prouver le prix de revient. Le chiffre du haut est la borne du pire des cas, placée là pour montrer l'écart.
6. Ce que des livres complets apportent réellement
La première chose qu'apportent des livres complets n'est pas une déclaration fiscale. C'est la vue d'ensemble.
Ce que vous savez aujourd'hui de votre structure est presque certainement dispersé. Vous connaissez les positions chez une banque ; pour l'autre, il faut demander au chargé de relation. Les flux de la filiale sont chez le comptable. Le transfert de 2023 dort peut-être dans la boîte de réception de quelqu'un. Ce n'est pas le signe d'une gestion négligée. Il n'a simplement jamais existé de vue consolidée d'actifs répartis entre banques, entités et années, parce qu'il n'a jamais existé quoi que ce soit pour la construire.
Lorsque tout est au même endroit, trois choses changent.
- Vous savez à quelle ampleur vous avez affaire. C'est cela qui détermine si le sujet est en tête de votre liste ou s'il peut attendre. Et, honnêtement, la réponse varie énormément d'une famille à l'autre.
- La conversation avec votre conseil passe de « retrouvez-moi ces documents » à « donnez-moi votre appréciation ». La première est facturée à l'heure. La seconde est ce pour quoi vous payez.
- Vous le construisez une fois. Ensuite il s'entretient, il ne se réassemble pas chaque mois d'octobre.
Maîtriser ce sujet ne veut pas dire qu'il n'y a plus de risque. Cela veut dire que vous savez où vous en êtes.
Voici ce qu'il faut réunir — non pour déclarer vous-même, mais pour le remettre à votre conseil.
- Chaque entité de la structure, sur un seul schéma, y compris les holdings intermédiaires en sommeil
- Un historique ligne à ligne depuis le 1er janvier 2023, avec les prix d'acquisition, chez tous les dépositaires
- Les flux au niveau du trust et au niveau de chaque entité sous-jacente — les comptes des bénéficiaires seuls ne suffisent pas
- Les impôts étrangers retenus et acquittés, classés par pays et par catégorie, avec les justificatifs
- Les gains et pertes annuels ventilés dans les deux catégories légales, avec les taux de change et les dates de conversion retenus — l'impôt se calcule en renminbi quelle que soit votre devise de reporting
- Les évaluations de tout ce qui n'est pas coté : private equity, fonds, immobilier, sociétés opérationnelles
- Les prêts, garanties, dépenses prises en charge et usages d'actifs impliquant des bénéficiaires
- La confirmation que l'acte de trust autorise la communication à vous et à vos conseils, et que le trustee est disposé à coopérer — certains actes ne l'autorisent pas, et certains trustees exigent d'abord une garantie
- Les éléments d'actifs, de revenus et de séjour qui étayent votre position sur la résidence fiscale
L'avis n° 15 réclame aussi des rapports annuels pour l'année de constitution du trust et pour 2025, ainsi que des états financiers antérieurs. Jusqu'où remonter est une question pour votre conseil fiscal.
7. Commencez par vos dépositaires, pas par vous-même
Un point pratique décide si vous tiendrez le délai d'octobre : le chemin le plus long n'est pas votre équipe. C'est la banque. Les relevés historiques demandent en général quatre à huit semaines entre la demande et la livraison, et certains dépositaires ne remonteront pas au-delà de quelques années sans demande escaladée.
La demande doit donc partir cette semaine, avant que le travail interne ne soit terminé. Tout le reste peut avancer en parallèle. Pas celui-là.
Et cela se répète. Le rattachement annuel soumet le trust à une déclaration annuelle permanente, pour l'année précédente, entre le 1er mars et le 30 juin, avec les mêmes justificatifs à chaque fois. Ce que votre conseil fait cet automne est le premier tour, pas un règlement définitif.
Quant à savoir si ces quatre mois peuvent être raccourcis — c'est précisément notre métier.
Les deux chiffres du milieu méritent qu'on s'y arrête : 15,000 relevés PDF extraits chaque mois, 10,000 transactions normalisées et rapprochées. C'est exactement sous ces deux formes qu'existent les données passées d'une famille.
Les transformer en un grand livre réellement exploitable par un conseil fiscal demande trois étapes. Collecter les positions et les mouvements auprès de chaque banque et de chaque entité sous-jacente, par flux automatisé ou par PDF. Normaliser vers un format unique, car le même actif porte un nom différent chez chaque institution. Et rapprocher chaque ligne des registres du dépositaire lui-même, en signalant ce qui ne concorde pas plutôt qu'en comblant les trous.
Cette dernière étape n'est pas entièrement automatique, et nous ne prétendons pas le contraire. L'IA fait l'extraction et le rapprochement ; des humains examinent les exceptions. Vous ne pouvez pas sauter cette étape si le résultat doit tenir devant une question. Les fonds alternatifs et les produits structurés entrent également dans le périmètre.
Canopy est une plateforme de gestion de patrimoine nativement fondée sur l'IA, qui unifie les données entre dépositaires pour les gérants d'actifs externes, les family offices et les particuliers très fortunés. Plus de 250 dépositaires dans le monde, dont plus de 100 en connexion directe, plus de US$120bn d'actifs sous reporting, et une traçabilité jusqu'aux données brutes. Nous travaillons aux côtés des cabinets d'avocats, des cabinets fiscaux et des trustees. Nous construisons la couche de données ; l'appréciation leur revient.
Coco Lai a passé quatre ans dans la banque privée chez J.P. Morgan et est titulaire du CFA. Elle dirige le développement de Canopy à Hong Kong et écrit sur l'autre moitié, moins spectaculaire, de la gestion de patrimoine : les données, le reporting et le socle opérationnel dont personne ne se soucie jusqu'à ce que quelque chose déraille.
Coco est salariée de Canopy. Les opinions exprimées ici sont les siennes.
Ce texte a une vocation d'information générale uniquement. Il ne constitue ni un conseil fiscal ni un conseil juridique, et Canopy ne délivre pas d'avis fiscaux. La fiscalité des trusts offshore dépend étroitement des faits. Consultez un conseil fiscal ou un avocat qualifié au sujet de votre propre situation.
Sources
Textes officiels
- Avis du ministère des Finances / de l'administration fiscale n° 21 de 2026, relatif aux questions d'impôt sur le revenu des personnes physiques liées aux trusts offshore (24 juillet 2026)
- Avis de l'administration fiscale n° 15 de 2026, relatif à la gestion fiscale des trusts offshore, et son interprétation officielle
- Département de la politique fiscale du ministère des Finances et département de l'impôt sur le revenu de l'administration fiscale — questions-réponses avec la presse
- Xinhua — Deux administrations précisent le traitement, à l'impôt sur le revenu des personnes physiques, des trusts offshore
Commentaires professionnels
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- PwC China Tax News — Commentaire des règles d'impôt sur le revenu applicables aux trusts offshore
- KPMG China Tax Alert — Les nouvelles règles d'impôt sur le revenu applicables aux trusts offshore
- Morgan Lewis — La Chine publie de nouvelles règles d'impôt sur le revenu visant les trusts offshore
