في عالم مكاتب العائلات الآسيوية الهادئ، حيث تلتقي الثروات العابرة للأجيال بتعقيدات مشهد عالمي سريع التطور، انعقد مؤخرًا لقاء مغلق لتحليل الاستراتيجيات التي سترسم ملامح المستقبل.
داخل هذا المنتدى الحصري، ناقش مؤسسون ومديرون تنفيذيون من أكثر من عشرة مكاتب عائلية رائدة متطلبات التحول المؤسسي، وقوة بناء الصفقات بالتعاون، والدقة اللازمة لاقتناص فرص الاستثمار في عالم يزداد تعقيدًا وتقلبًا.
كان هذا اللقاء المغلق جهدًا منا لبناء مجتمع معرفي لمكاتب العائلات، وجزءًا من رسالتنا: “Empower Wealth Management.”
خلال سنوات عملنا، وجدنا أن كثيرًا من مكاتب العائلات تعمل دون الحجم الأمثل، وتريد Canopy معالجة ذلك عبر التكنولوجيا والشبكات. وعلى خلاف فعاليات مكاتب العائلات والاستثمار الأخرى، يركز شكل الحدث على تبادل الأفكار والمعرفة والمعلومات أكثر من التركيز على بناء العلاقات وحده.
امتد المشاركون من مكاتب عائلية منفردة مخصصة (SFOs) مثل NF Trinity، إلى مكاتب عائلية منفردة يديرها المالكون، ومكاتب متعددة العائلات (MFOs) بأسلوب النادي، ومكاتب متعددة العائلات خارجية.
تطور Nan Fung Trinity
يجسد تطور Nan Fung Trinity (NF Trinity) التحول من نماذج تشغيل تقليدية إلى منصات استثمار مؤسسية وعالمية. فقد بدأت جذورها من صناعة المنسوجات لدى Nan Fung Group في عام 1954، ثم نوعت المجموعة أعمالها استراتيجيًا إلى تطوير العقارات في عام 1965.
شكّل التأسيس الرسمي لـ NF Trinity كذراع مالية مستقلة في عام 2019 نقطة تحول محورية نحو المؤسسية، بقيادة الشريكة المديرة ورئيسة الاستثمار Helen Zhu، وهي خبيرة سابقة في BlackRock وGoldman Sachs تمتلك خبرة تتجاوز عقدين.
نما فريق NF Trinity إلى أكثر من 40 متخصصًا، موزعين في مجموعات متخصصة تغطي السوق العامة (فرق أسهم متخصصة حسب القطاع)، والسوق الخاصة، وتحليلات البيانات الضخمة. ومن اللافت أن NF Trinity تدير فريق بيانات ضخمة داخليًا وبنية تقنية خاصة بها، بما يعكس استراتيجية مؤسسية مقصودة تعطي الأولوية للكفاءة الجوهرية.
تعيد استراتيجية العولمة لدى NF Trinity تعريف نماذج المكتب العائلي من خلال توزيع الأصول عبر ولايات قضائية متعددة وبناء أوجه تآزر بين القطاعات. وتمتد محفظتها عبر أسواق عالمية متعددة في الأسهم، والدخل الثابت، وصناديق الأسواق الخاصة، والاستثمارات المباشرة والمشتركة.
الاتجاه الصاعد للتحول المؤسسي في مكاتب العائلات
مع ازدياد تعقيد البيئات الخارجية والداخلية في السنوات الأخيرة، رأت مكاتب عائلية أكثر فأكثر الحاجة إلى التحرك نحو المؤسسية، مع التركيز على بناء فرق مهنية ونهج منهجي لإدارة الثروة. ويعكس هذا التحول رغبة أوسع في ممارسات منظمة ومستدامة لإدارة الثروات.
من المراحل الحاسمة التي تمر بها مكاتب العائلات أثناء التحول المؤسسي إدماج قيم العائلة وأهدافها في تفويض المكتب العائلي، ثم موازنة ذلك أثناء التشغيل. قد تتغير اهتمامات أفراد العائلة من وقت لآخر، لكن الفريق المهني يحتاج إلى اتجاه ثابت لتنفيذ استراتيجية استثمار طويلة الأجل.
تركز بعض مكاتب العائلات على العمل الخيري، وخاصة في الرعاية الصحية، بوصفه جزءًا من استراتيجياتها الاستثمارية. ويبرز ذلك دور مكاتب العائلات في رد الجميل للمجتمع والتخطيط للأجيال القادمة.
تسأل بعض مكاتب العائلات الأحدث عهدًا عن الفرق بين تخصيص رأس المال لعدد قليل من الشركاء العامين (GPs) وبين إسناد إدارة الثروة إلى مكتب عائلي منفرد أو مكتب متعدد العائلات. وقد شاركت المكاتب الأقدم، التي جربت نماذج مختلفة، خبراتها. الفرق الجوهري هو العقلية والحوافز.
يركز الشركاء العامون (GPs) على التفوق على المؤشرات والأقران، وغالبًا ما يعطون الأولوية للعوائد المرتفعة لجذب المستثمرين والحفاظ على السمعة. وهذا النهج شائع في إدارة الصناديق التقليدية، حيث يُقاس الأداء مقابل متوسطات الصناعة. كما أن لدى الشركاء العامين حافزًا لزيادة الأصول تحت الإدارة (AUM)، ولذلك تُصمم تفويضاتهم لجذب مزيد من الشركاء المحدودين (LPs)، وقد لا تكون متوافقة بالكامل مع حفظ الثروة.
أما مكاتب العائلات (FOs) فتعطي الأولوية لحفظ الثروة على العوائد المرتفعة. ولديها مرونة في وضع تفويضاتها الخاصة، ويمكن أن تكون هذه المرونة مصدر قوة وضعف في الوقت نفسه. فبينما تسمح باستراتيجيات استثمار مصممة خصيصًا، قد تؤدي أيضًا إلى غموض في الاتجاه إذا لم تُدار بفعالية.
وعلى خلاف الشركاء العامين/المديرين، لا يقتصر تفويض مكاتب العائلات على المقارنة بالمؤشرات، بل يشمل أيضًا حفظ الثروة. وينطبق ذلك خصوصًا في آسيا، إذ لا يزال كثير من المؤسسين يديرون مشاريعهم الخاصة، ولذلك يأملون في موازنة مستوى المخاطر من خلال مكاتب العائلات. وقد لخّص أحد المشاركين الأمر بعبارات بسيطة: “don’t lose money.”
اتجاهات التعاون بين مكاتب العائلات
فجوة المعلومات بين مكاتب العائلات الأمريكية والآسيوية: تستطيع مكاتب العائلات الأمريكية أحيانًا الوصول إلى صفقات بخصم متوسطه 5% مقارنة بالمستثمرين الآسيويين، ما يسلط الضوء على فجوات المعلومات والوصول في الصفقات. وتؤكد هذه الفجوة الحاجة إلى مزيد من التعاون وتبادل المعرفة لتسوية ساحة المنافسة.
مشاركة الصفقات بين مكاتب العائلات: أصبحت مكاتب العائلات الآسيوية اليوم أكثر انفتاحًا على مشاركة معلومات الصفقات. ففائدة ذلك تتجاوز تكلفته. ومن خلاله، تستطيع مكاتب العائلات الاستفادة من تدفق صفقات أغنى وأكثر تنوعًا مقارنة بالقنوات التقليدية مثل البنوك الخاصة، وإجراء عناية واجبة أكثر كفاءة، والاعتماد على خبرات مكاتب عائلية أخرى في مجالات مختلفة، كما قد تتيح الصفقات المشتركة لمكاتب العائلات الحصول على شروط أفضل.
يتحدى هذا الاتجاه الفكرة الخاطئة بأن المستثمرين الآسيويين يعتمدون فقط على الثقة؛ بل إنهم يبحثون بنشاط عن أفضل مديري الصناديق.
أما الجانب الآخر فهو الجهد والوقت اللازمان للحفاظ على مثل هذه الشبكة. فرغم أن كثيرًا من مكاتب العائلات قد تتشارك شهية استثمارية متشابهة بالمعنى الواسع، فقد توجد فروق دقيقة؛ على سبيل المثال، داخل قطاع الرعاية الصحية، قد تهتم بعض المكاتب بالتقنية الحيوية، وبعضها بالصفقات في المراحل المبكرة، وبعضها بالدواء، ولذلك قد يكون الجهد المطلوب لتنسيق صفقة مشتركة أكبر مما هو متوقع.
يمكن لهذا التعاون أن يساعد مكاتب العائلات على الوصول إلى شروط صفقات أفضل وإدارة المخاطر بفعالية أعلى، بما يبرز أهمية بناء الشبكات وتبادل المعلومات في تأمين فرص استثمارية مواتية.
وفي ضوء هذه الروح، تحدثنا أيضًا عن بعض الأفكار الاستثمارية:
التقنية الحيوية والرعاية الصحية: تكتسب هذه القطاعات زخمًا، خصوصًا بين مكاتب العائلات الآسيوية. ويعكس التركيز على التقنية الحيوية اهتمامًا أوسع باستثمارات الرعاية الصحية، مدفوعًا بالتغيرات الديموغرافية والتطورات التقنية.
التكنولوجيا والأسهم الخاصة: تحظى استثمارات الأسهم الخاصة الموجهة للتكنولوجيا بشعبية كبيرة في آسيا، إذ تركز 77% من استثمارات الأسهم الخاصة على شركات التكنولوجيا. ويبرز هذا الاتجاه شهية المنطقة للاستثمارات الابتكارية والموجهة للنمو.
ورغم أن معظم النقاش دار حول حوكمة وتشغيل مكاتب العائلات، أصبح الاستثمار في الصين جزءًا طبيعيًا من الحوار نظرًا لوجود بعض مكاتب العائلات الصينية البارزة. كما انتهزت الفرصة لمشاركة رؤى حول الصين انطلاقًا من مشروعي baiguan.news.
خلال الجلسة، استكشفنا اتجاهات كلية، وتحديدًا حول الصين. يعكس المشهد الاستثماري لمكاتب العائلات في الصين تجارب المستثمرين المؤسسيين الأجانب، مقدمًا تحديات وفرصًا في آن واحد.
في نشراتي، www.baiguan.news، ناقشنا الديناميكيات المتغيرة والاعتبارات الرئيسية، بما في ذلك الموارد المطلوبة للنجاح. وتتموضع كثير من مكاتب العائلات استراتيجيًا من خلال الاستفادة من التعرض غير المباشر عبر الصناديق أو الاستراتيجيات طويلة الأجل للتعامل مع السوق بفعالية.
تؤكد الرؤى المستخلصة من هذا اللقاء الأهمية الحاسمة للتكيف الاستباقي والتعاون الاستراتيجي في المكتب العائلي الحديث. ومن خلال مواصلة عقد هذه الحوارات الحيوية، نهدف إلى تمكين مجتمعنا بالمعرفة والروابط اللازمة ليس فقط لحفظ الثروة، بل لتحفيز نموها في عصر تحدده سرعة التغيير وفرص غير مسبوقة.
للبقاء على اطلاع على الاستراتيجيات والاتجاهات المتطورة التي تشكل مشهد المكاتب العائلية، نشجعكم على متابعة Substack الخاص بنا، ومشاركة هذا المقال مع شبكتكم، والتواصل معنا مباشرة لمعرفة المزيد حول الانضمام إلى مجتمعنا الحصري لمكاتب العائلات.
إذا وجدتم هذه الرؤى مفيدة، يسعدنا أن نسمع منكم.
ومع استمرارنا في تنسيق منتديات مغلقة وإحاطات خبراء ومقالات فكرية مصممة لمنظومة المكاتب العائلية، تساعدنا مدخلاتكم في تشكيل ما يأتي بعد ذلك.
👉 شاركوا في استطلاعنا الذي يستغرق دقيقتين لمشاركة الموضوعات التي ترغبون في أن نستكشفها في الفعاليات والنشرات المقبلة، وأخبرونا إن كنتم منفتحين على الانضمام إلينا في لقائنا القادم.
معًا، لنبنِ مجتمع معرفة أقوى لمستقبل الثروة.
